國際黃金市場特別評論： “白皮書正在變成...棕色” 黃金市場, 黃金價格

WinBiLL

由於對石油看法的分歧，加之美元的推動，額外刺激了人們對金屬的投機興趣，今日黃金價格向兩個星期以來的最高點發起了進攻。事實上，還存在著某些脫節，即油價以及美元匯率都到達了新的高點和低點，而黃金也距離自己最近的記錄下跌了100美元左右。有分析人士指出，投資者可能認為，在當前的情況下，能源綜合指數，可能與黃金相比是一個更好的避險工具，因而在此時拼命擠入這個隊伍當中。在過去的12個月，石油上漲了79％，相比同一時期，黃金上漲了36％。黃金ETF(GLD)基金，在一個月之前到達了一個新高664公噸，那時也是黃金價格的最高點，之後，在過去的十天內一直停留在642公噸。

“在過去的幾個星期，來自避險基金和其它投機者的對商品的需求，可能已經轉移到了石油上面，”倫敦的Societe Generale的一名分析師Stephen Briggs說。他們可能認為能源相比黃金來說，對於抵禦通過膨脹和美元疲軟，是更好的避險工具，他說。－彭博今天上午報導。

今天上午美元的情況看起來很糟糕，歐洲上漲的通貨膨脹數字的報告，增加了歐洲央行在未來的任何時間降息的預期。市場似乎與七國集團表示的“決心”公然作對，或者對其進行考驗，以解決在貨幣市場中的不良波動和極端行為。美元相對於歐元的匯率已經下跌至 1.5979，而石油卻上漲了一個點，為每桶114.95美元。三月份，美國的通貨膨脹以一個比較緩慢的速度0.3％上升，從而使美聯儲的官員，加快了降息的腳步，或許就在春季的後期。在另一方面，工業生產表現出令人驚異的0.3％的上漲，並且指向一個非免稅模式的行業，儘管大家都普遍對今天提出的白皮書關於這個時刻美國經濟的整體形態有所顧慮。

紐約現貨黃金交易一整天都保持著強勁的堅挺，曾經一度上探到950美元，但稍後回落至接近944美元左右。在此期間， JP摩根的收益下跌了大約一半，該公司在第一季度的淨收益值為24億美元。人們普遍認為，華爾街將會迎來這樣吉利的數字，僅僅因為這個事實，即在這個“充滿挑戰的環境” （據摩根報導）中，這個公司的收益與實際是相符的，通常在大衛科博菲爾的表演看來，這無異於是一個壯舉。摩根和可口可樂的收益報告，給了道瓊斯工業指數一個很好的藉口，在星期三的交易時段中上漲了大約180個點。

白銀價格上漲了43美分，收於18.28美元，而貴金屬的價格也扭轉了方向，白金上漲了45美元，收於2021美元，鈀金價格上漲了9美元至461美元每盎司。白金有堅強的基本面作為支撐，特別是由於當前的電力短缺，遏制了在南非的礦業生產，南非是世界80％的白金原產地。

“工業的需求仍然很強大，” CPM Group NY的Carlos Sanchez近日說。 “而且還涉及到供應的問題。南非的形勢仍然不能正常地進入市場行為，這將需要幾年的時間，任何短期的解決辦法，也只能奏效幾個月的時間”。事實上，現在預計Eskom公司的麻煩將會持續五至七年的時間。

美元指數最終試探並保持在71.40左右，因為在汽油庫存下降之後，石油價格大幅上揚，以及歐共體通貨膨脹率上升的報告，都對美元產生了一定的衝擊。在日本Daiwa和Nomura的貨幣策略師認為，此時美元正處於底部，並認為，由於美聯儲降息的結束，以及在日本和歐洲的經濟減速即將到來，反彈正在形成。

這種對美元的潛在的積極發展趨勢，也反映在黃金分析師的觀點中，彭博引述：

“與黃金價格在每盎司1000美元之上的時候相比，現在的黃金戰術展望空間更為充裕，我們現在不需要敲著桌子來買它，”在倫敦的UBS AG的一名分析師John Reade ，在今天的報告中說。黃金缺乏表現，可能是一個跡象，表明投資者正在開始看到美元疲軟的結束，美元築底的任何跡象，都將消弱對黃金的支撐。

據一份相關的說明，中國的經濟開始出現減緩的跡象－如果我們可以這麼說的話－中國公佈了一季度的經濟增長率為10.6％，比上一季度的11.2％有所下降。儘管經濟有小的萎縮，這個國家已經有可能穩超德國，在2008年成為在全球範圍內的世界第三大經濟體。由於通貨膨脹和投機過熱的威脅，這樣的成長率並不一定是政府官員所希望的。由於這些數據導致的結果，中央銀行在兩年內第十六次提高大銀行的準備金要求。

在過渡期間，尋找更多的穩定，疲弱的房地產數據和高企的油價，都會幫助黃金回到950美元/ 965美元。然而，要對石油和美元匯率的快速變動提高警惕，利潤的觸發器仍然隨時做好了準備，就挨在很多基金的“購買”按鈕的旁邊。